1) A AES Tietê realizou um aumento de capital de R$ 59,8 milhões, mantendo sua participação acionária. 2) Os acionistas minoritários Banespa e Santander pretendem vender suas participações de 20,1% em oferta pública. 3) As tarifas dos contratos iniciais foram reajustadas entre 10,6% a 12,4% em 2005.
4. Perfil do Mercado Consumidor
1º Tri 2004 - GWh 1º Tri 2005 - GWh
10,8% 9,5%
consumo
33,2%
35,7%
Residencial
29,8% 30,5% Industrial
Comercial
Outros
26,2% 24,3%
1º Tri 2004 – R$ 1º Tri 2005 – R$
8,0% 7,2%
receita
40,9% 42,3% Residencial
31,2%
Industrial
31,1%
Comercial
Outros
19,9% 19,4%
4
5. Comparação do Consumo em GWh
8,2%
2.835 2,9% 0,6%
7.939
2.619 -6,7% 7.892 -0,1%
2.351 2.420 7.892 7.880
2.066
1.926
-11,4%
855
758
Residencial Industrial Comercial Outros
1T04 1T05 c/ ajuste 1T05
1T04 1T05
Obs: Os gráficos não consideram consumo próprio
5
6. Comparação do Consumo em GWh
Clientes Livres
7,2% 6,4% 8.893
4,3%
2.705
2.524 2.473
2.372
8.371
0,6%
7.892 7.939
2,9% -0,1%
7.880
855 880
Industrial c/ Livre Comercial c/ Livre Outros c/ Livre Total s/ Livre Total c/ Livre
1T04 1T05 1T04 1T05 c/ ajuste 1T05
Obs: Os gráficos não consideram consumo próprio
6
7. Retenção de Clientes
Potencialmente Livres
Receita Liquida com TUSD R$ milhões
54
48
38
30
19
1T04 2T04 3T04 4T04 1T05
2004 Situação Atual
% carga total na área de
Jan-Dez 2004 concessão em 2004
Jan-Mar 2005 % carga total na área de
concessão em 2004
(35.341GWh) (35.341GWh)
Migração de 44 Migração de 20
4,0% 2,5%
Clientes Clientes
40 17
Clientes renovaram 4,1% Clientes renovaram 0,4%
Contratos Contratos
Total de 68 8,7% Total de 88
12,2%
Clientes Livres Clientes Livres
7
8. Resultados – 1º Tri 04 x 1º Tri 05
R$ mihões 1º Tri 04 1º Tri 05
? Reajuste Tarifário médio de 18,6%
? Contabilização do ativo diferido relativo ao aumento
de PIS /Cofins
Receita Líquida 1.578,8 1.979,6 25,4%
? O acréscimo nas despesas operacionais deve-se:
? Reajuste Tarifário de 4 de julho de 2004:
?médio de 9,4% nos contratos iniciais
?de 42,4% nos encargos de transmissão
?Aumento das despesas de CCC (67,6%) e CDE
(1.769,9) 27,1% (101,3%)
Despesas Operacionais (1.392,7) ? Além do:
?incremento de energia fornecida pela AES
Tietê e a contabilização da CVA de energia
?Inicio da contabilização da Amortização da
CVA
EBITDA * 253,1 282,7 11,7%
? Crescimento da receita operacional, atenuado pelos
aumentos da despesa operacional
Receita (Despesa)** (86,2) (105,0) 21,8%
? Crescimento das despesas financeiras:
Financeira ?Elevação da taxa de CDI de 16,13% ao final de
1T04 para 19,21% no final desse trimestre
?Aumento da parcela da dívida em moeda
Itens Extraordinários (85,6) (85,8) 0,2% nacional indexada pelo CDI
Líquidos dos Efeitos
dos Tributos
Lucro (Prejuízo) Líquido (13,6) (16,7) 22,8% ? Crescimento das despesas operacionais e da
despesa financeira líquida
(*) Sem ajustes
(**) Valores do Resultado Consolidado
8
9. Resultados – 4º Tri 04 x 1º Tri 05
R$ mihões 4º Tri 04 1º Tri 05
? Redução do consumo de energia
Receita Líquida 2.050,3 1.979,6 -3,4%
? Fatores Positivos:
?Redução na despesa de pessoal (8,2%) e
materiais e serviços de terceiros (31,8%)
Despesas Operacionais (1.788,4) (1.769,9) -1,0% ? Fator Negativo:
?Contabilização da CVA energia
? Redução do consumo de energia no período
EBITDA * 329,6 282,7 -14,2% ? Início da contabilização da CVA energia
? Crescimento das despesas financeiras :
Receita (Despesa)** (58,5) (105,0) 79,6% ?Depreciação de 0,4% do Real frente ao dólar
Financeira no 1T05, frente a uma apreciação de 7,1% no
4T04;
?Elevação da taxa de CDI de 17,76% no final do
Itens Extraordinários (85,1) (85,8) 0,8% trimestre anterior para 19,21% no 1T05;
Líquidos dos Efeitos ?Vencimentos e correção de alguns contratos
de hedge .
dos Tributos ?Reversão de despesas no 4T04
Lucro (Prejuízo) Líquido 17,5 (16,7) -195,4% ? Crescimento das despesas financeiras
(*) Sem ajustes
(**) Valores do Resultado Consolidado
9
10. Ajuste do EBITDA
R$ milhões
4º trimestre 2004 1º trimestre 2005
R$ 329,6 EBITDA sem ajustes R$ 282,7 EBITDA sem ajustes
R$ 86,2 RTE R$ 82,0 RTE
R$ 21,5 Confissão de Dívida IIa R$ 12,9 Confissão de Dívida IIa
R$ 437,3 EBITDA AJUSTADO R$ 377,6 EBITDA AJUSTADO
Decréscimo de 13,7%
10
11. Investimentos 1T05
R$ milhões
Investimentos no 1T05
Serviço ao Consumidor e
24
Expansão do Sistema
33
Manutenção 9
Recuperação de Perdas 3
420-450
32
Pessoal 18
297 Outros 3
186 Total 57
7
Auto Financiados 7
57
Total Contabilizado 64
2003 2004 1T05 2005(e)
Auto Financiados
Capex
11
16. Fatos Relevantes do Período
• Aumento de Capital
• Em março a AES Tietê realizou um aumento de capital no valor de R$ 59,8 milhões,
por meio de integralização de ágio, em benefício do acionista controlador AES
Tietê Empeendimentos S.A. (“TE”). Foi concedido o direito de preferência de
subscrição aos minoritários por um período de 30 dias. Ao final, TE subscreveu as
ações dos minoritários que optaram por não exercer o seu direito aumentando sua
participação acionária em 0,19%.
Acionista Ordinárias Preferenciais Total
AES Tietê Empreendimentos 61,7% 14,3% 38,9%
Banespa 12,6% 27,0% 19,5%
Energia Paulista 0,0% 18,0% 8,7%
Banco Nossa Caixa 0,0% 17,0% 8,2%
Eletrorás 0,0% 16,4% 7,9%
AES Tietê Participações 9,6% 0,0% 5,0%
Outros 16,0% 7,3% 11,8%
TOTAL 100,0% 100,0% 100,0%
• Oferta Secundária
• Em 30 de março os acionistas minoritários Banco Banespa e Banco Santander
protocolaram na CVM o pedido de registro da oferta pública secundária de ações
de sua propriedade. Os dois acionistas, conjuntamente, pretendem alienar a todas
a sua particpação no capital da Companhia, que representa 20,1% do capital total.
A AES Tietê está colaborando na preparação da oferta, de acordo com a Instrução
CVM no 400.
16
17. Reajuste de Tarifas
• As tarifas dos contratos iniciais são reajustadas anualmente
seguindo a fórmula de cálculo pré-estabelecida:
Índice de Reajuste Tarifário = VPA + VPB x IGP-M
Receita
• Reajustes realizados em 2005:
• Fevereiro: Bragantina = 12,4%, nova tarifa é R$ 65,3 por MW/h
Nacional = 12,4%, nova tarifa é R$ 69,4 por MW/h
• Abril: CPFL = 10,6%, nova tarifa é R$ 73,8 por MW/h
• A tarifa do contrato bilateral com a Eletropaulo é reajustada
anualmente, em julho, pela variação do IGP-M
• Em janeiro de 2005, 25% da energia vendida através dos contratos
iniciais foi descontratada passando a ser comercializado através do
contrato bilateral. Assim, 75% da energia vendida passou a ser
comercializada através do contrato bilateral.
17
18. Balanço Energético – 1T05
Caconde
112.170 CPFL
Geração Bruta x Energia Faturada 140.544
Euclides
170.637 em MWh Bandeirante
Limoeiro 75.372
51.231
Eletropaulo - CI
Água Vermelha 223.031
2.078.790
Barra Bonita Elektro
TOTAL FATURADA 118.337
164.578
Bariri 3.711.448 2.675.556 Bragantina
192.428 36.389
Ibitinga
213.260
Promissão
= Nacional
23.874
291.860 Piratininga
Nova Avanhandava
MRE* 78.810
425.715 Eletropaulo - Bilateral
Mogi Guaçu A AES Tietê gerou 38% acima da sua 1.979.199
10.778 energia assegurada
*Após descontados consumo próprio e perdas de transmissão, a diferença é direcionada ao Mercado de Realocação de Energia - MRE
18
19. Energia Armazenada
Reservatórios do Sudeste
90
% da Ener. Arm. Máx.
70
50
30
10
Fev
Nov
Dez
Mai
Ago
Jan
Abr
Jul
Jun
Set
Out
Mar
2000 2001 2002 2003 2004 2005
Fonte: Operador Nacional do Sistema – ONS; abril/05
19
20. Demonstração de Resultado
? Reajustes tarifários e descontratação
em R$ milhões 1T04 1T05 de 25% do volume dos contratos
iniciais que passaram para o contrato
bilateral
Receita Líquida 238,1 269,8 13,3% ? Parcialmente reduzido pela elevação
da PIS e Cofins
? Crescimento decorrente da elevação da
Custo Operacional (74,6) (81,5) 9,2% Compensação Financeira por Utilização
dos Recursos Hídricos e pelas
provisões
? Incremento do EBITDA decorrente do
Ebitda 179,4 204,3 16,7% melhor desempenho operacional,
apresentando margem de 75,7%
? Queda do IGP-M que passou de 2,7%no
Receita (Despesa) (67,5) (41,4) -38,6% 1T04 para 1,5% no 1T05
Financeira ? Aumento das receitas financeiras em
virtude do incremento do saldo de caixa
e das taxas de juros
Resultado antes da
96,0 147,4
Tributação
? Elevação do lucro líquido decorrente
dos resultados operacionais e
Lucro Líquido 63,3 97,1 53,5% financeiros
20
21. Custos e Despesas Operacionais
em R$ milhões 1T04 1T05
Pessoal 6,3 6,9
Serviços de Terceiros 5,8 5,3
? Elevação da Tarifa de Referencia – TAR – (R$ 52,67MW/h)
Compensação Financeira 8,7 13,2 (TAR x 6,75% x Energia Gerada)
? Queda dos encargos de conexão estabelecidos pela Aneel
Encargos de Conexão 13,2 11,8
? Transmissão – aumento devido ao maior volume de energia
e Transmissão vendida através do contrato bilateral
Energia Comprada 15,8 7,2 ? Encerramento das compras de Itaipu
? Diminuição das compras de energia livre
Depreciação e Amortização 15,9 16,0
? Provisão das aplicações que a companhia possuía no
Provisões Operacionais 2,7 16,4 Banco Santos – junto com as provisões realizadas no 4T04,
as essas totalizaram 100%
? Seguros
Outras 6,2 4,8 ? Hidrovias
? P&D
Total 74,6 81,5
21
22. Portfólio de Investimentos
• As aplicações financeiras estão alocados como mostra o gráfico abaixo:
Títulos Privados - A3
1%
Títulos Estrangeiros -
US$ - Aa1
9%
Títulos Estrangeiros -
US$ - Aa3
10%
Títulos Públicos
Federais - Ba3
80%
Risco de Crédito: Moody´s Rating - Moeda Local LP
22
23. CAPEX
• No 1T05, os investimentos totalizaram R$ 2,5 milhões, sendo a
maior parte destinada para a modernização de equipamentos e
hidrovia
• A previsão de CAPEX para 2005 é de R$ 35 milhões
10%
27%
31%
32%
Equipamentos
Hidrovia
Meio Ambiente
Outros
23
24. Mercado Acionário
• No 1o trimestre de 2005, as ações ordinárias apresentaram valorização de
14,3% e as preferenciais de 21,5%, contra valorização do Ibovespa de
1,6% no mesmo período
• Nesse trimestre as ações da Companhia apresentaram aumento na sua
liquidez. As ações ordinárias foram negociadas em todos os pregões da
Bovespa, apresentando um volume médio diário de R$ 1,8 milhão, 240%
superior ao verificado no 1T04
• Perspectiva de aumento de liquidez em decorrência da oferta pública
secundária realizada pelo Santander / Banespa
AES TIETÊ vs IBOVESPA
(Base 100 = 31/03/04)
250
214
200
202
150
120
100
50
mar abr mai jun jul ago set out nov dez jan fev mar
GETI3 GETI4 Ibovespa
24
25. Conclusão
• A Eletropaulo encerrou o 1T05 com • AES Tietê iniciou muito bem o ano de 2005,
apresentando nesse primeiro trimestre:
aumentos de 25% em sua receita líquida e
11% em seu EBITDA, decorrentes do
reajuste tarifário de 18,62% e do diferimento • EBITDA de R$ 204,3 milhões, 13,8%
superior ao 1T04, e margem de 75,7%
do PIS/COFINS – R$ 28,7 milhões
• A redução de 0,3% no mercado faturado da • Lucro líquido de R$ 97,1 milhões com
Eletropaulo em função da perda de clientes margem líquida de 36,0%
livres e a conseqüente redução de receita é
amenizada pelo recebimento da TUSD e pela • O lucro líquido apresentou crescimento de
redução proporcional na compra de energia 53,5% em virtude da melhora dos
resultados operacionais e financeiros.
• A empresa vem constantemente buscando a
excelência operacional e comercial, a fim de
• As ações da companhia apresentaram
oferecer crescente qualidade no serviço aumento de liquidez. As ações ordinárias
prestado aos clientes tiveram volume médio diários de de R$ 1,8
milhão, com negócios em todos os
pregões da Bovespa no 1T05.
26. Resultados do 1º trimestre de 2005
12 de maio de 2005
Declarações contidas neste comunicado relativas à perspectiva dos
negócios da Empresa, projeções de resultados operacionais e
financeiras e relativas ao potencial de crescimento da Empresa
constituem-se em meras provisões e foram baseadas nas expectativas
da Administração em relação ao futuro da Empresa. Essas expectativas
são altamente dependentes de mudanças no mercado, no desempenho
econômico geral do Brasil, no Setor, nos Mercados Internacionais ,
estando portanto, sujeitas à mudança.